Еженедельный дайджест
от экспертов банка «Ренессанс Кредит»


Оттепель на рынке

Обзор рынка с 7 по 13 ноября 2022

Макроэкономика

Россия
ЦБ опубликовал «Доклад о денежно кредитной политике», охватывающий период с января по октябрь 2022 года. Регулятор улучшил прогноз по ВВП РФ на 2022 год — сокращение экономики составит 3,0−3,5% (ранее ЦБ ожидал спад на уровне 4,0−6,0%). Пик снижения ВВП придется на IV квартал текущего года, падение может составить 7,1% в годовом выражении, в 2023 г. экономика сократится на 1 — 4%, в 2024 — 2025 гг. прирост ВВП составит 1,5 — 2,5%. Инфляция, по мнению регулятора, в 2022 году составит 12−13%, вместо прогнозируемых в сентябре 11−13% и 12−15% в июле. Оценка ЦБ подтверждается опубликованными Росстатом данными по инфляции за октябрь. По данным службы, в октябре 2022 г. инфляция составила 0,18%. В годовом выражении рост цен составил 12,63% г/г (в сентябре 2022 г. 13,68% г/г). В 2023 году регулятор прогнозирует инфляцию на уровне 5−7%, в 2024 и 2025 годах — 4%. Профицит счета текущих операций России в 2022 г. повышен с 243 до 253 млрд долл. США. Изменение прогноза вызвано ростом объема экспорта нефти и газа, который оказался выше, чем ожидалось ранее. Так же повышена оценка ожидаемых темпов прироста кредитования до 9−12% (прогноз в июле: 5−10%).

Исполнение расходов федерального бюджета на реализацию национальных проектов на 1 ноября 2022 г составило 2 464,6 млрд руб. или 75,8% от плановых бюджетных назначений. Часть средств ФНБ на счетах в Банке России в сумме 3 455,3 млн евро, 375,0 млн. фунтов стерлингов и 63 572,9 млн. японских иен была реализована за 259 735,7 млн. рублей, а вырученные средства зачислены на единый счет федерального бюджета в целях финансирования его дефицита. По состоянию на 1 ноября 2022 г. объем ФНБ составил 11 374 млрд. рублей или 8,5% ВВП (против 10 792 млрд руб. или 8,1% от ВВП по данным на 1 октября 2022 г.)

Минфин ограничил объем размещения ОФЗ. В ходе безлимитных аукционов 9 ноября Минфин разместил облигации федерального займа на сумму 42 млрд. рублей, при этом совокупный спрос составил 537 млрд. рублей. Министерство финансов объясняет такую политику значительным спросом на ОФЗ и невозможностью полностью удовлетворить спрос с учетом высоких ставок доходности по облигациям.

Мир
В октябре 2022 года потребительские цены в США (индекс CPI) выросли на 7,7% в годовом измерении, сообщило Министерство труда страны. Это минимальный показатель с января 2022 года. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 8,2% в сентябре и оказалась ниже прогнозируемых 7,9−8%. Темпы роста цен на энергоносители в прошлом месяце замедлились до 17,6% после скачка на 19,8% в предыдущем месяце, продукты питания подорожали на 10,9% после 11,2% месяцем ранее. Потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в октябре выросли на 6,3% в годовом выражении, вместо 6,6% месяцем ранее, и на 0,3% в помесячном. Значительное снижение инфляции, вероятно, подтолкнет ФРС на следующем заседании пересмотреть темпы повышения процентных ставок с 75 б.п. на 50 б.п. На фоне снижения темпов инфляции сильнее, чем ожидалось, мировые индексы пошли в верх: S&P вырос на 5,5%, а Nasdaq на 7,4%, доходность 10-летних US Treasuries упала на 29,7 базисных пункта, до 3.850%. Еще одним фактором, на который ФРС может обратить свое внимание, может быть число первичных заявок на получение пособий по безработице, которое за месяц выросло с 218 тыс. чел в сентябре до 225 тыс. чел в октябре, опередив прогноз 220 тыс. чел. Уровень безработицы в октябре составил 3,7% вместо прогноза 3,6% и сентябрьского значения 3,5%.

Несмотря на замедление инфляции в США, индекс потребительских цен в Европе продолжает бить рекорды. Потребительские цены в Германии в октябре увеличились на 11,6% в годовом выражении. В помесячном выражении цены выросли на 1,1%. Темпы инфляции ускорились по сравнению с 10,9% в сентябре и обновили исторический максимум. Основной вклад в рост цен в еврозоне продолжают вносить цены на энергоносители, которые выросли на 43% в годовом выражении и продукты питания, которые подорожали на 20,3%. Энергоносители продолжают расти в цене на фоне прекращения поставок трубопроводного газа из РФ и закупки дорогого СПГ. И несмотря на то, что Европа заполнила хранилища почти на 100% и вероятнее всего сможет пережить зиму без дополнительных поставок энергоресурсов из РФ, цены на топливо и электроэнергию в ближайшие 3 месяца продолжат расти, толкая вверх индекс потребительских цен.

Дефицит госбюджета США в октябре составил $ 87,8 млрд, что почти вдвое меньше показателя за тот же месяц прошлого года ($ 165,1 млрд), сообщило министерство финансов страны. Доходы бюджета увеличились на 12,2% и достигли $ 318,6 млрд против $ 283,9 млрд годом ранее. Расходы упали на 9,5% - до $ 406,3 млрд по сравнению с $ 449 млрд. Между тем процентные выплаты по госдолгу выросли до $ 47,6 млрд с $ 18,9 млрд в октябре прошлого года.

В третьем квартале 2022 года экономика Великобритании снизилась на 0,2% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, свидетельствуют предварительные данные Национального статистического управления. В годовом выражении экономика выросла на 2,1%, во втором квартале рост составил 4,4%. Экономика Великобритании входит в рецессию, хоть и снижение ВВП оказалось лучше прогнозов (-0,2% факт и -0,5% прогноз). При этом потребительские расходы сократились на 0,5%, а промышленное производство сократилось на 3,1% г/г и выросло на 0,2% м/м. ЦБ Англии планирует дальнейшее повышение базовой ставки в целях борьбы с инфляцией, что приведет к еще большему замедлению роста ВВП.
Внешнеторговые связи
По данным таможенного управления КНР товарооборот между Россией и Китаем по итогам 10 месяцев 2022 года вырос на 33%, до $ 153,9 млрд. Китай за указанное время ввез в Россию товаров на $ 59,6 млрд (+12,8% г/г). Поставки из России в Китай увеличились на 49,9% г/г, составив $ 94,3 млрд. Ранее МИД России отметил увеличение доли национальных валют в торговле между Москвой и Пекином. Другая ситуация складывается в отношении Японии, Японский экспорт в РФ сократился за этот период на 46,9% под влиянием санкций. Торговый дефицит Японии и Россиии в апреле — сентябре увеличился в 2,6 раза г/г до 750,4 млрд иен (~$ 5,2 млрд). Экспорт из России в Японию увеличился более чем на 36% под влиянием роста цен на энергоносители и падения курса иены. Его сумма достигла 982,8 млрд иен (почти $ 7 млрд), сообщили в Минфине страны.
Нефтегазовый сектор
Минэнерго США повысило прогноз по спросу на нефть в мире в 2022 году до 99,82 млн баррелей в сутки с 99,55 млн, но понизило в 2023 году до 100,98 млн с 101,03 млн, следует из прогноза управления энергетической информации (EIA) министерства энергетики США. EIA также повысило прогноз средней цены Brent на будущий год — до $ 95,33 за баррель с $ 94,58. Прогноз цен на российскую нефть, который дает ЦБ, предполагает цену на нефть марки Urals за баррель в 2022 году — $ 78, в 2023 — $ 70, в 2024 — $ 60, а в 2025 — $ 50. Еще одним фактором, ограничивающим рост выручки нефтяников является запрет на морские перевозки нефти из РФ, который вступает в силу 5 декабря. Что касается рынка газа, думский комитет одобрил поправки в Налоговый кодекс о повышении экспортной пошлины на налог на прибыль для экспортеров СПГ с 20% до 34% на 2023−2025 годы. Рост налога коснется только тех компаний, которые экспортировали газ до 31 декабря 2022 года. Такое повышение может затронуть проекты «Сахалин-2» «Газпрома» и «Ямал СПГ» «Новатэка». Дополнительные доходы федерального бюджета от введения данной меры предполагались на уровне 200 млрд рублей в 2023 году. В октябре доходы бюджета от газа упали на -31% г/г. Повышение экспортной пошлины поможет восполнить часть потерь в 2023 году.
Банковский сектор
На форуме Finopolis президент-председатель правления Сбербанка Герман Греф сообщил финансовые результаты Сбербанка. По его словам, розничный кредитный портфель с начала 2022 г. вырос на 9%, корпоративный (без учета валютной переоценки) — на 11,9%. Сбербанк России в октябре 2022 года увеличил чистую прибыль на 12,4% г/г до 122,8 млрд руб. Несмотря на значительный рост чистой прибыли в октябре, с начала года показатель составил всего 50 млрд руб. из-за значительного убытка в начале года. Доля просроченной задолженности находится ниже 2,2% - уровня конца 2021 года. Еще Греф отметил, что Сбербанк планирует вернуться к выплате дивидендов в 2023 году и возобновить регулярную публикацию финансовой информации. Однако такая положительная тенденция роста чистой прибыли Сбербанка, вероятнее всего не является основной в банковском секторе. По словам директора департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Александра Данилова, банки вряд ли выйдут в прибыль по итогам года, хотя и смогут за III и IV квартал значительно сократить убытки первого полугодия.
Корпоративные новости
Совет директоров ПАО «Детский мир» планирует рассмотреть решение о поэтапной трансформации компании в частный бизнес. Также ритейлер отметил, что не планирует выносить вопрос о выплате промежуточных дивидендов по результатам 9 месяцев 2022 года. Возможный делистинг «Детского мира» связан с высокой долей участия в собрании акционеров иностранных компаний. В соответствии с новым законодательством иностранные инвестиционные фонды из недружественных стран не могут совершать сделки на Московской бирже. Если решение будет принято, в 2023 году дочка Детского мира начнет выкуп акций по рыночной цене. При этом для держателей акций существует риск их значительного обесценения. После заявления компании стоимость акций с 7 ноября по 11 ноября упала более чем на 28%.

VK продемонстрировал позитивные финансовые результаты за III квартал 2022 года. Компании удалось увеличить выручку на 21% г/г до 24 119 млн руб., показатель EBITDA вырос на 16% г/г до 9 807 млн руб. Чистая прибыль VK составила 41 197 млн руб против 2 354 млн руб чистого убытка годом ранее. Сегмент «Образование» показал рост выручки на 20,3% до 2 600 млн руб., а рост выручки B2B-проектов составил 28% г/г. Основным драйвером роста выручки стал сегмент онлайн рекламы, в нем выручка увеличилась на 29% г/г.

Еще одной компанией, отчитавшейся на неделе, стала компания «ФосАгро». За 9 месяцев производитель удобрений увеличил выручку на 57% г/г до 459,4 млрд руб. на фоне роста цен реализации продукции. Скорректированная EBITDA компании увеличилась на 69,9% г/г до 222,5 млрд руб., рентабельность по EBITDA улучшилась до 48,4%. Чистая прибыль выросла на 88,4% г/г до 165,5 млрд рублей. Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец III квартала снизилось до 0,12х c 0,8x. Так же совет директоров «ФосАгро» рекомендовал дивиденды в размере 318 руб. за 9 месяцев 2022 года (доходность ~4.9%). Однако в 4-м квартале ожидается замедление роста выручки, обусловленное сезонным характером спроса на удобрения.

Холдинг АФК «Система» опубликовал финансовую отчетность. Выручка по РСБУ за 9 месяцев 2022 года выросла почти в 1,5 раза — с 23,5 млрд рублей за аналогичный период 2021 года до 34,9 млрд рублей (+48,5% г/г). Прибыль от продаж АФК «Система» за 9 месяцев 2022 года выросла на 82,6% до 31,4 млрд рублей. Однако за отчетный период у компании нет чистой прибыли, а чистый убыток АФК «Система» по РСБУ за девять месяцев составил 139,5 млрд рублей. Чистый убыток вызван переоценкой стоимости акций публичных портфельных компаний.
Валютный рынок
  • Рубль укрепился по отношению и доллару, однако снизился к евро. Курс составляет 60.54 руб/долл (-2.52%), и 62.21 руб/ евро (+2.14%).
  • Евро и фунт выросли по отношению к доллару до 1.02 евро/долл и до 1.18 фунт/долл.

Доллар США

60,54
-2,52%
Евро
62,21
2,14%
Евро/Доллар
1,02
4,50%
Фунт Доллар
1,18
6,14%
Хотите инвестировать в акции и облигации?
Откройте брокерский счёт онлайн – без комиссий и платежей!
Сырьевые рынки
  • Цены на нефть выросли на 1,39% до 95,99 долл./баррель. Цена на золото составила 1770,69 долл. за унцию (+8,69%).
  • Цена на платину выросла до 1028,6 долл. (+11,93%), цена на палладий выросла до 2039,15 долл. (+13,2%).

НЕФТЬ Brent, $

95,99
1,39%

Палладий

2039,15
13,20%

Золото

1770,69
8,69%

Платина

1028,58
11,93%
Российские индексы:
  • Индекс МосБиржи вырос на 2,85% до 2217,44 пунктов. Индекс RGBI (индекс МосБиржи государственных облигаций) снизился до 129.54 пунктов (-0,01%).
  • Индекс РТС вырос до 1158.24 пунктов (+5,84%).
РЕПО (МОСБИРЖА)
7,27%

ОФЗ 26207

8,87%

ОФЗ 26218

9,79%

Индекс RGBI

129,54

МОСБИРЖА

2117,44

РТС

1158,24
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов 11 ноября 2022 г.
АкцияПоследний день покупкиЦенаОжид.
дивиденд, руб./акция
Доход, %
Лензолото ао 9 мес. 2022
КУПИТЬ LNZL
24.11.202218 000 3508 19.49%
АКБ Авангард ао 9 мес. 2022
КУПИТЬ AVAN
24.11.2022920 17.341.88%
ФосАгро 9 мес. 2022
КУПИТЬ KUNF
14.12.20226 453 3184.93%
ИНАРКТИКА ао 9 мес. 2022
КУПИТЬ AQUA
14.12.2022596.50 152.51%
ЛУКОЙЛ ао IIП 2021
КУПИТЬ LKOH
19.12.20224670 2565.48%
ЛУКОЙЛ ао 9 мес. 2022
КУПИТЬ LKOH
19.12.20224670 53711.50%
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
ОблигацииДата погашения/офертыЦенаДоход %
Россия, 26229
КУПИТЬ
12.11.202597,128,44%
Россия, 26226
КУПИТЬ
07.10.202698,008,73%
Россия, 26207
КУПИТЬ
03.02.202798,158,89%
Россия, 26236
КУПИТЬ
17.05.202883,959,75%
Россия, 26237
КУПИТЬ
14.03.202985,2910,12%
Россия, 26221
КУПИТЬ
23.03.203386,2410,10%
Россия, 26225
КУПИТЬ
10.05.203481,9010,15%
Россия, 26233
КУПИТЬ
18.07.203572,3210,21%
Удобные возможности
В мобильном банке «Ренессанс кредит» доступна услуга — маржинальная торговля — возможность покупать ценные бумаги, одолжив деньги у брокера.
Как подключить маржинальную торговлю?

1. В мобильном приложении «Ренессанс кредит» перейдите в раздел «Инвестиции» и нажмите на ваш брокерский счет.
2. Нажмите «Управление» ⟶ «Маржинальная торговля».

Чтобы подключить услугу, нужно пройти тестирование по маржинальной торговле.
Подключайте маржинальную торговлю и инвестируйте без ограничений!

Подключить услугу →

Управляйте инвестициями в мобильном банке!

В приложении вам доступны подборки:

Акции
российских банков
Акции
гос.компаний
Рублевые
фонды
Банковские
облигации
Акции российских банков
Купить
Рублевые фонды
Купить
Банковские облигации
Купить
Услуги предоставляются КБ «Ренессанс Кредит» (ООО). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045−14 081−100 000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045−14 082−100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Денежные средства, передаваемые брокеру, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) www.rencredit.ru. Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно по адресу https://rencredit.ru/disclosure/brokerage-services/brokerage-rates/.

C 1 января по 31 декабря 2022 года — комиссия за сделки — 0% в рамках мотивационной акции Регламент проведения мотивационной акции «Отмена комиссии за совершение торговых операций с 1 января 2022 г. по 31 декабря 2022 г. по брокерским и индивидуальным инвестиционным счетам». Взимается комиссия по сделкам с иностранной валютой в размере 1% от суммы сделки при покупке недружественных валют, 0,1% от суммы сделки при покупке других валют и 0,1% от суммы сделки при продаже. Информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов в отношении доходов по иностранным ценным бумагам на сайте организатора торговли:www.moex.com/msn/tax-exemption

Налоговые вычеты предоставляются Федеральной налоговой службой России по окончании налогового периода только физическим лицам — налоговым резидентам РФ, при условии заключения договора ИИС. Минимальный срок инвестирования — 3 года. Физическое лицо может открыть только один ИИС. Максимальный объем инвестиций за год — 1 000 000 руб. Вносить на счет можно только российские рубли. Налоговый вычет на взнос (Тип «А») доступен лицам, получающим доход, облагаемый НДФЛ. 52 000 рублей в год — максимальная сумма, которую можно вернуть через налоговый вычет при внесении на ИИС суммы в размере 400 000 рублей. Налоговый вычет на сумму положительного финансового результата, полученного по операциям, учитываемым на ИИС (вычет типа «Б»), предоставляется по окончании договора на ведение ИИС налоговым органом либо при предоставлении справки из налогового органа о неполучении вычета типа «А» в течение договора ИИС — брокером, минимальный срок договора — 3 года, вычет типа «Б» не предоставляется, если получен вычет типа «А» в течение договора ИИС. Совмещение типов налоговых вычетов не предусмотрено, вы можете воспользоваться только одним типом вычета.
© 2007-2022, КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) - кредиты наличными, дебетовые и кредитные карты, вклады, инвестиции. Лицензия Банка России №3354 от 26.04.2013 г. Лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14081-100000 от 05.11.2019 г.


8-800-200-0-981
круглосуточно, бесплатно по России