Еженедельный дайджест
от экспертов банка «Ренессанс Кредит»


Пессимизм на рынках

Обзор рынка с 19 по 25 сентября 2022

Ключевые события

Указом Президента РФ от 21 сентября 2022 г. в Российской Федерации с 21 сентября 2022 г. объявлена частичная мобилизация.

По итогам торгов 20 сентября, Индекс Московской Биржи падал на 8,8% и продолжил падение на следующий день, достигнув минимального значения 2002,73 пунктов. Ситуация, в которой оказался финансовый рынок, подразумевает риски оттока средств со срочных вкладов в банках, что может повлиять на решение о повышении ставок банками для удержания клиентов.
ЦБ рассматривает вариант введения так называемых «безотзывных вкладов» с опцией снятия части средств в экстренных ситуациях. Вероятно, новые размещения облигаций, запланированные Минфином в этом году, пройдут с дисконтом, подразумевая более высокую доходность к погашению.

23 сентября в ЕС начались обсуждения нового пакета санкций против России, который, согласно данным FT, может включать ограничение цен на российскую нефть и меры, направленные против российской сферы информационных технологий. Помимо этого, турецкие банки Isbank и Denizbank приостановили использование российской платежной системы «Мир», из-за возможных санкций со стороны США и ЕС. В Народном банке Казахстана («Халык банк») больше не принимают российские карты, 21 сентября обслуживание карт «Мир» также приостановила Армения, и 23 сентября банки Узбекистана приостановили обслуживание карт «Мир». Прямых санкций против российской платежной системы «Мир» нет, угроза введения вторичных санкций может сдержать распространение карты «Мир» за рубежом.
Макроэкономика
Россия
За неделю с 13 по 19 сентября дефляция в РФ составила -0,03%, как и на неделе с 6 по 12 сентября. В годовом выражении инфляция продолжает снижаться — до 13,92% г/г. Снижение цен по-прежнему вызвано сезонным удешевлением плодоовощной продукции. Возможно, к концу октября мы будем наблюдать рост инфляции, что может стать причиной для ЦБ оставить текущую ставку без изменений. Индекс цен производителей промышленных товаров РФ в августе повысился на 3,8 г/г (снижение на 1% м/м по сравнению с -2,2% м/м в июле). Стало известно, что Федеральный бюджет России на 2023 год сверстан с дефицитом 2,9 трлн руб., или 2% ВВП, на 2024 год — с дефицитом 1,4% ВВП, на 2025-й — 0,7%. Правительство планирует покрывать дефицит бюджета преимущественно за счет внутренних заимствований. Также для покрытия дефицита бюджета в 2023 году правительство намерено повысить экспортные пошлины и ставки налога на добычу полезных ископаемых, ожидаемые поступления составят около 1,4 трлн руб. Еще более 3 трлн руб. в 2023—2025 годах планируется получить за счет повышения экспортных пошлин на нефть и газ и продления скорректированного демпфера на бензин, что негативно скажется на прибыли добывающих компаниях, и скорее всего приведет к более консервативной дивидендной политике.

Мир
ФРС повысила базовую процентную ставку на 0,75%, теперь ее диапазон составляет 3−3,25% годовых. Повышение ставки было ожидаемым, поэтому значительного влияния на рынок не произвело. Пауэлл снова отметил, что цель ФРС — борьба с инфляцией, поскольку она до сих пор высокая. Следует ожидать дальнейшее повышение ставки до конца года. Мы наблюдаем инвертированную кривую бескупонной доходности. Спрэд доходностей между 10-летними и 2-летними облигациями расширился до -0.51% после анонса ФРС, что означает ухудшение экономических ожиданий на среднесрочной перспективе.

Банк Англии повысил ключевую ставку до 2,25%, предыдущее значение составляло 1,75%. Народный банк Китая во вторник оставил базовую процентную ставку по кредитам (one-year loan prime rate, LPR) сроком на один год на уровне 3,65%. Ставка по пятилетним кредитам также не изменилась — 4,3%.

Банк Японии оставил краткосрочную процентную ставку по депозитам коммерческих банков в ЦБ без изменений на уровне -0,1% годовых. Регулятор подтвердил, что намерен удерживать ставку «на текущем уровне или ниже». Потребительские цены в Японии в августе увеличились на 3% по сравнению с тем же месяцем годом ранее, свидетельствуют данные министерства внутренних дел и коммуникаций страны. Темпы роста цен стали максимальными с сентября 2014 года. Япония продолжает игнорировать ускоряющийся темп роста цен в стране и не ужесточает ДКП для стимулирования роста экономики. Ультранизкие ставки и различие в направлениях ДКП крупнейших развитых стран негативно влияют на курс японской йены. Возможно, ЦБ Японии будет совершать интервенции для поддержания курса национальной валюты.

ЦБ Турции 22 сентября снизил ключевую ставку на 1% до 12%, при этом инфляция в стране находится на рекордном уровне 80,21%, что, вероятно, приведет к дальнейшему ослаблению турецкой лиры по отношению к мировым валютам.

Запасы газа в подземных хранилищах Европы достигли 85% от ёмкости ПХГ, свидетельствуют данные Gas Infrastructure Europe. Европа пытается заполнить хранилища до максимума, пока позволяют погодные условия. Рост цен на энергию стал причиной роста цен производителей. В Германии в августе 2022 года Индекс цен производителей (PPI) на промышленную продукцию вырос на 45,8% г/г, сообщает Destatis. Это самые высокие показатели годового роста производственных цен с начала исчислений в 1949 году. Также, согласно предварительным данным, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI Manufacturing) Германии в сентябре сократился до 48,3% против 49,1% в августе, индекс деловой активности в сфере услуг страны (PMI Services) в сентябре сократился до 45,4% против 47,7% месяцем ранее, композитный индекс деловой активности (Composite PMI) снизился до 45,9% против 46,9%. Значения ниже 50 означают спад деловой активности.
Валютная секция
С 3 октября 2022 года на валютном рынке Московской биржи приостанавливаются торги британским фунтом. Потенциальные риски и затруднения при проведении расчетов в этой валюте являются причиной приостановки торгов, говорится в сообщении МосБиржи.
Корпоративные новости
Fix Price (FIXP) показал смешанные финансовые результаты за 1 полугодие 2022. Согласно отчетности, выручка выросла на 24% г/г до 131,7 млрд руб., LFL продажи увеличились на 13,5% г/г на фоне увеличения среднего чека, показатель EBITDA увеличился на 31% г/г до 25,9 млрд руб., рентабельность по EBITDA улучшилась до 19,7% с 18,7% годом ранее, чистая прибыль сократилась на 48% г/г до 5,1 млрд руб., в связи с убытками от курсовых разниц и ростом расходов по уплате налогов, показатель Чистый долг/EBITDA увеличился до 0.6х с 0.5х годом ранее.

Также на прошлой неделе за I полугодие отчитались золотодобытчики, продемонстрировав слабые результаты. Выручка «Полюс» (PLZL) сократилась на 19% г/г до $ 1 852 млн., общий объем реализации золота снизился на 19% г/г до 1 015 тыс. унций., скор. EBITDA за отчетный период составил $ 1 215 млн, снизившись 26% г/г., капитальные затраты увеличились на 25,5% г/г до $ 384 млн., показатель Net Debt/EBITDA вырос до 0,8x против 0,6x за второе полугодие 2021 года. Выручка компании «Полиметалл» (POLY) также снизилась на 18% г/г и составила $ 1 048 млн., скор. EBITDA снизилась на 35% г/г до $ 426 млн., скор. чистая прибыль упала на 52% до $ 203 млн., чистый долг увеличился на 70% г/г до $ 2 800 млн., чистый долг/скор. EBITDA увеличился до 2.27х с 1.13х годом ранее.

Положительным катализатором на рынке оказалось объявление о выплате дивидендов ряда компаний. Так, «Газпром» планирует направить значительный объём средств на выплату промежуточных дивидендов по итогам I полугодия 2022 года. «Татнефть» утвердила дивиденды по итогам I полугодия 2022 года в размере 32,71 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Акционеры «Фосагро» одобрили решение о выплате дивидендов из расчета 780 руб. за акцию.
Валютный рынок
  • Рубль укрепился по отношению к евро и доллару. Курс составляет 58,29 руб/долл (-3,12%), и 56,44 руб/ евро (-6,33%).
  • Евро ослаб к доллару до 0,96 евро/долл (-3,76%), к фунту так же ослаб к доллару до 1,06 фунт/долл (-7,06%).
Доллар США
58,29
-3,12%
Евро
56,44
-6,33%
Евро / Доллар США
0,96
-3,76%
Фунт / Доллар США
1,06
-7,06%
Хотите инвестировать в акции и облигации?
Откройте брокерский счёт онлайн – без комиссий и платежей!
Сырьевые рынки
  • Цены на нефть упали на 9% до 83,65 долл./баррель. Цена на золото составила 1648,95 долл. за унцию (-1,74%).
  • Цена на платину снизилась до 852,65 долл. (-7,34%), цена на палладий снизилась до 2063,52 долл. (-7,08%).

НЕФТЬ Brent, $

83,65
-9,08%
Палладий
2063,52
-7,08%
ЗОЛОТО, $
1648,95
-1,74%
Платина, $
852,65
-7,34%
Российские индексы:
  • Индекс МосБиржи упал на 14% до 2089,87 пунктов. Индекс RGBI (индекс МосБиржи государственных облигаций) снизился и составил 127,01 пунктов (-6,8%).
  • Индекс РТС упал до 1286,5 пунктов (-10,5%).
РЕПО (МОСБИРЖА)
7,38%

ОФЗ 26207

9,15%

ОФЗ 26218

9,94%

Индекс RGBI

127,01

МОСБИРЖА

2089,87

РТС

1141,81
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов 23 сентября 2022 г.
АкцияПоследний день покупкиЦенаОжид.
дивиденд, руб./акция
Доход, %
НПО Наука ао прош.года
КУПИТЬ NAUK
28.09.2022183,65,933,23%
ФосАрго 2021 и 1П 2022
КУПИТЬ PHOR
29.09.2022718878010,85%
КуйбышевАзот-ао
КУПИТЬ KAZT
29.09.2022400,2153,75%
КуйбышевАзот-ап
КУПИТЬ KAZTP
29.09.2022409153,67%
Новатэк ао, 1П2022
КУПИТЬ NVTK
05.10.2022950,8454,73%
Татнефть ао 1П 2022
КУПИТЬ TATN
07.10.2022381,332,718,58%
Татнефть ап 1П 2022
КУПИТЬ TATNP
07.10.2022370,132,718,84%
Самолет ао, 1П2022
КУПИТЬ SMLT
10.10.20222453411,67%
Белуга ао, 1П2022
КУПИТЬ BELU
11.10.202226281505,71%
Газпром ао, 1П2022
КУПИТЬ GAZP
07.10.2022224,8451,0322,7%
ММЦБ ао 1П 2022
КУПИТЬ GEMA
13.10.2022768,5536,9%
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
ОблигацииДата погашения/офертыЦенаДоход %
Россия, 26215
КУПИТЬ
16.08.202398,988,147%
Россия, 26227
КУПИТЬ
17.07.202499,757,679%
Россия, 26229
КУПИТЬ
12.11.202597,788,085%
Россия, 26226
КУПИТЬ
07.10.202696,779,12%
Россия, 26207
КУПИТЬ
03.02.202797,139,15%
Россия, 26236
КУПИТЬ
17.05.202883,129,83%
Россия, 26237
КУПИТЬ
14.03.202985,629,98%
Россия, 26221
КУПИТЬ
23.03.203386,0810,09%
Россия, 26225
КУПИТЬ
10.05.203482,0210,12%
Россия, 26233
КУПИТЬ
18.07.203572,8310,13%
В новом релизе приложения вам доступны инструменты для дополнительной диверсификации портфеля: валюты дружественных стран и еврооблигации.

Еврооблигации - удобный способ для диверсификации и снижения волатильности портфеля с возможностью получения регулярных купонных выплат.

Совершить сделку по покупке дружественных валют можно по биржевому курсу со сниженным льготным тарифом - всего 0,1% от объема покупки.

Расширить портфель можно такими валютами как: гонконгский доллар, казахстанский тенге, китайский юань, турецкая лира, армянский драм, белорусский рубль, узбекский сум.

Переход от доллара и евро к валюте дружественных стран может снизить риски блокировки средств, обусловленные геополитической обстановкой.

Тарифы по операциям с евро и долларом повышены - 0,5% за покупку и 0,1% за продажу.


Открыть счёт→

Управляйте инвестициями в мобильном банке!

В приложении вам доступны подборки:

Акции
российских банков
Акции
гос.компаний
Рублевые
фонды
Банковские
облигации
Акции российских банков
Купить
Рублевые фонды
Купить
Банковские облигации
Купить
Услуги предоставляются КБ «Ренессанс Кредит» (ООО). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Денежные средства, передаваемые брокеру, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) http://www.rencredit.ru. Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно по адресуhttps://rencredit.ru/disclosure/brokerage-services/brokerage-rates/.

C 1 января по 31 декабря 2022 года - комиссия за сделки - 0% в рамках мотивационной акции Регламент проведения мотивационной акции «Отмена комиссии за совершение торговых операций с 1 января 2022г. по 31 декабря 2022 г. по брокерским и индивидуальным инвестиционным счетам». Взимается комиссия по сделкам с иностранной валютой в размере 0,5% от суммы сделки при покупке и 0,1% от суммы сделки при продаже. Информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов в отношении доходов по иностранным ценным бумагам на сайте организатора торговли: https://www.moex.com/msn/tax-exemption
© 2007-2022, КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) - кредиты наличными, дебетовые и кредитные карты, вклады, инвестиции. Лицензия Банка России №3354 от 26.04.2013 г. Лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14081-100000 от 05.11.2019 г.


8-800-200-0-981
круглосуточно, бесплатно по России