Еженедельный дайджест
от экспертов банка «Ренессанс Кредит»


Мировая экономика и энергетика

Обзор рынка с 12 по 18 сентября 2022

Макроэкономика

Мир
Инфляция в США по итогам августа превзошла ожидания и составила 8,3% в годовом выражении, вместо прогнозируемых 8,1%. Тем не менее, ужесточение монетарной политики ФРС дает свои плоды, хотя и нет так быстро, как ожидалось: темпы роста инфляции замедлились по сравнению с июльскими 8,5%. В августе индекс цен на природный газ вырос на 33%, а энергетический индекс вырос на 23,8% за последние 12 месяцев. Индекс всех товаров, за исключением продуктов питания и энергии (Core CPI), вырос на 6,3% за последние 12 месяцев, что больше, чем рост на 5,9% г/г в июле.

Борьба с инфляцией имеет и обратную сторону — экономика США все больше замедляется. В августе 2022 года объем промышленного производства в США уменьшился на 0,2% (рост 3,7% г/г) по сравнению с предыдущим месяцем вместо прогнозируемого роста на 0,1%, свидетельствуют данные ФРС. Ухудшается и ситуация с занятостью — как сообщалось ранее, безработица в США выросла до 3,7% с 3,5% в июле.

Вдобавок увеличились и расходы госбюджета США — расходы подскочили на 19,2% г/г- до $ 523,323 млрд с $ 439,013 млрд. Процентные выплаты по госдолгу составили в августе $ 88 млрд по сравнению с $ 58 млрд за тот же месяц годом ранее. В тоже время доходы выросли всего на 13,2% и достигли $ 303,726 млрд против $ 268,378 млрд годом ранее. Итого дефицит госбюджета США в августе увеличился на 28,7% и составил $ 219,596 млрд по сравнению со $ 170,635 млрд за тот же месяц прошлого года, сообщило министерство финансов страны.

Исходя из вышеупомянутых событий, Fitch прогнозирует, что США столкнутся с мягкой рецессией в середине 2023 года. Также агентство ухудшило прогноз роста экономики США на 2022 год до 1,7% с 2,9%, на 2023 год — до 0,5% с 1,5%. Fitch ожидает повышения ставки ФРС до 4% к концу текущего года и сохранения ставки на этом уровне в течение 2023 года. Ухудшает ситуацию и безработица в США — 3,7%.

Fitch также представил прогнозы и касательно других развитых стран. Агентство спрогнозировало повышение ставки ЕЦБ по кредитам до 2% к декабрю этого года и повышение ставки Центрального Банка Англии до 3,25% к февралю 2023 года. Несмотря на ряд повышений ключевой ставки (КС), потребительские цены в Великобритании в августе подскочили на 9,9% в годовом выражении. Повышение цен на продукты питания внесли самые значительные корректировки в сторону роста инфляции- отмечает управление. При этом повышение КС уже отразилось на динамике ВВП страны: по данным Управления национальной статистики экономика Великобритании выросла на 0,2% в июле, оказавшись ниже прогноза в 0,3%, при этом в июне ВВП снизился на 0,6%. В Германии наблюдается похожая тенденция увеличения потребительских цен — в августе по окончательным данным инфляция составила рекордные 8,8% в годовом выражении, по сравнению с июлем цены выросли на 0,4%.
Россия
Минфин России информирует о результатах проведения 14 сентября 2022 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26239RMFS с датой погашения 23 июля 2031 г. Спрос на первое с февраля размещение ОФЗ в 2,5 раза превысил предложение. Его объем составил 10 млрд рублей, а объем спроса — почти 25 млрд рублей. Средневзвешенная доходность бумаг составит 8,94% годовых. В сентябре Минфин планирует еще два размещения. Что касается внешнего долга, на текущий момент у страны есть деньги для погашения обязательств — внешний долг составляет менее 2% от ВВП. Минфин 16 сентября провел платеж по внешнему долгу в рублях в соответствии с новыми правилами, будут погашены купоны по евробондам «Россия-2023» и «Россия-2043». Деньги в счет купонов по евробондам будут направлены на спецсчета, откуда нерезиденты смогут их забрать. Министерство направит платеж, несмотря на то что в июле Moody’s присвоило России дефолтный рейтинг.

Новые размещения Минфина в сентябре могут обеспечить меньшую доходность, чем размещение 14 сентября на фоне снижения ключевой ставки. Так, на заседании 16 сентября Банк России снизил ставку на 0,5 п.п. — до 7,5%. Регулятор отметил, что темпы прироста потребительских цен остаются низкими — как из-за разовых факторов (коррекция после мартовского роста), так и из-за сдержанного спроса населения. На фоне низких темпов прироста цен Банк России снизил прогноз по инфляции в 2022 году до 11−13%. Как правило, снижение ключевой ставки способствует ослаблению национальной валюты, однако, в текущих условиях ограниченного движения капитала снижение ставки ЦБ может не оказать значительного влияния на курс рубля по отношению к иностранным валютам.

Гораздо более значимое влияние на курс рубля в текущих условиях оказывает динамика экспорта и импорта РФ. Недружественные страны постепенно сокращают импорт российских товаров. Импорт нефти из РФ в Японию за август показал -20% г/г, импорт угля из РФ за август снизился на -32.6% г/г. Рост наблюдался в категории СПГ, импорт сжиженного газа из РФ за август составил +211% г/г. Увеличение импорта СПГ связано с тем, что после указа президента России о перерегистрации материнской компании «Сахалин-2» Sakhalin Energy Investment Company Ltd японские компании Mitsui и Mitsubishi выкупили свои доли в новом операторе.

Вопрос с замещением российских энергоресурсов в объеме импорта ЕС пока остается подвешенным. Как сообщает Financial Times, США уже предупредили Европу, что не смогут увеличить поставки нефти и газа этой зимой, несмотря на вступление в силу европейских санкций по ограничению российской нефти в декабре. На текущий момент запасов газа в Европе не хватит на продолжительное время. Как сообщает Газпром, в Германии в прошлом осенне-зимнем периоде (ОЗП: с 1 октября 2021 года по 31 марта 2022 года) потребление газа составило 57 млрд куб. м, то есть в среднем — 9,5 млрд куб. м в месяц. Текущий уровень заполненности подземных хранилищ Германии — 89%, объем активного газа — 19,3 млрд куб. м. Таким образом, объем запасов газа в хранилищах Германии в настоящее время сопоставим со средним потреблением ОЗП в течение всего двух месяцев из шести.

Что касается торговых связей России с Азией, РФ продолжает выстраивать торговые отношения с Индией. На прошедшей неделе замглавы Федеральной таможенной службы (ФТС) Владимир Ивин сообщил, что Индия вошла в топ-10 торговых партнеров России, а США выпали из этого рейтинга из-за сокращения товарооборота между РФ и США почти на 65%. Сам же товарооборот между Россией и Индией в январе—июне 2022 года превысил соответствующий показатель 2021 года в 2,7 раз до $ 4,5 млрд., свидетельствуют данные Министерства торговли и промышленности Индии. В январе-июне стремительный рост взаимной торговли полностью обеспечен кратным — в 3,5 раза по сравнению с тем же периодом 2021 года — расширением объемов импорта Индии товаров из России.

Рост спроса на российские энергоресурсы на Востоке может обеспечить дополнительные доходы государственного бюджета. По предварительной оценке Минфина РФ, объем поступивших доходов в федеральный бюджет за январь-август 2022 года составил 17 606 879,5 млн рублей или 70,4% к общему объему доходов федерального бюджет. Исполнение расходов составило 17 469 436,2 млн рублей или 73,7% к общему объему расходов федерального бюджета. Нефтегазовые поступления снизились на 22% год к году до 771 млрд руб. во многом из-за крепкого рубля, уменьшения ставки экспортной пошлины на нефть и нефтепродукты, а также снижения объемов налогов от добычи углеводородов: они снизились до 42,8 млрд руб. по сравнению с 306,3 млрд в предыдущем месяце.

Рост государственных расходов связан с поддержкой экономики в текущий период. На прошедшей неделе Виктория Абрамченко сообщила о планируемой поддержке лесного комплекса в размере 10 млрд рублей. Планируется увеличить размер экспортной логистической субсидии и возмещать 100% понесенных затрат при экспорте продукции — соответствующие поручения дала вице-премьер РФ Виктория Абрамченко. Бумаги «Сегежи» позитивно отреагировали на это решение. Также в рамках государственной поддержки власти предложили авиакомпаниям выкупить самолеты иностранных лизингодателей с помощью средств ФНБ. Минтранс просит компании оценить, сколько воздушных судов и на какую сумму они хотят приобрести. Для этих целей перевозчикам могут дать льготные кредиты на 15 лет под 1,5%.
Фондовый рынок
«Московская биржа» продолжает вводить ограничения и поправки к условиям торгов. Так, с 12 сентября биржа предоставляет возможность совершать операции на рынке акций клиентам-нерезидентам из дружественных стран, а также нерезидентам, находящимся под контролем российских юридических или физических лиц. Московская Биржа увеличила число акций недоступных для сделок нерезидентов из недружественных стран, с 61 до 65. После запрета покупать ценные бумаги из недружественных стран неквалифицированные инвесторы смогут диверсифицировать портфель только паями ПИФ с такими бумагами. ПИФы с иностранными активами вне запрета ЦБ. Московская биржа расширяет список ценных бумаг, на которые распространяются ограничения для совершения операций клиентами-нерезидентами, находящимися под контролем российских юридических или физических лиц, за счет включения стратегических и ряда иных предприятий.
Валютный рынок
  • Рубль/доллар США и евро/рубль находятся в пределах 60 рублей за валюту, курс составляет 59,98 руб/долл (+0,30%), и 59,82 руб/ евро (+0,07%).
  • Евро ослаб к доллару до 0,99 евро/долл (-0,19%), фунт так же ослаб к доллару до 1,13 фунт/долл (-0,59%).
Доллар США
59,98
+0,30%
Евро
59,82
+0,07%
Евро / Доллар США
0,99
-0,19%
Фунт / Доллар США
1,13
-0,59%
Хотите инвестировать в акции и облигации?
Откройте брокерский счёт онлайн – без комиссий и платежей!
Сырьевые рынки
  • Цены на нефть упали на 0,07% до 91,28 долл./баррель. Цена на золото составила 1674,39 долл. за унцию (-0,55%).
  • Цена на платину снизилась до 900,55 долл. (-0,5%), цена на палладий снизилась 2110 долл. (-0,13%).

НЕФТЬ Brent, $

91,28
-0,07%
Палладий
2110,02
-0,13%
ЗОЛОТО, $
1674,39
-0,55%
Платина, $
900,55
-0,5%
Российские индексы:
  • Индекс МосБиржи повысился на 0,04% до 2435,18 пунктов. Индекс RGBI (индекс МосБиржи государственных облигаций) вырос и составил 135,73 пунктов (+0,24%).
  • Индекс РТС снизился до 1286,5 пунктов (-0,11%).
РЕПО (МОСБИРЖА)
7,53%

ОФЗ 26207

8,06%

ОФЗ 26218

8,79%

Индекс RGBI

135,73

МОСБИРЖА

2435,18

РТС

1286,5
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов 16 сентября 2022 г.
АкцияПоследний день покупкиЦенаОжид.
дивиденд, руб./акция
Доход, %
НПО Наука ао прош.года
КУПИТЬ NAUK
28.09.2022207,85,932,85%
ФосАрго 2021 и 1П 2022
КУПИТЬ PHOR
29.09.2022764078010,21%
КуйбышевАзот-ао
КУПИТЬ KAZT
29.09.2022425,4153,53%
КуйбышевАзот-ап
КУПИТЬ KAZTP
29.09.2022446153,36%
Новатэк ао, 1П2022
КУПИТЬ NVTK
05.10.20221180453,81%
Татнефть ао 1П 2022
КУПИТЬ TATN
07.10.2022438,432,717,46%
Татнефть ап 1П 2022
КУПИТЬ TATNP
07.10.2022412,932,717,92%
Самолет ао, 1П2022
КУПИТЬ SMLT
10.10.20223118,5411,31%
Белуга ао, 1П2022
КУПИТЬ BELU
11.10.202230101504,98%
Газпром ао, 1П2022
КУПИТЬ GAZP
07.10.2022243,851,0320,93%
ММЦБ ао 1П 2022
КУПИТЬ GEMA
13.10.2022863,5536,14%
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
ОблигацииДата погашения/офертыЦенаДоход %
Россия, 26215
КУПИТЬ
16.08.202399,787,37%
Россия, 26227
КУПИТЬ
17.07.202499,917,58%
Россия, 26229
КУПИТЬ
12.11.202598,657,15%
Россия, 26226
КУПИТЬ
07.10.2026100,367,95%
Россия, 26207
КУПИТЬ
03.02.2027100,928,15%
Россия, 26236
КУПИТЬ
17.05.202888,478,46%
Россия, 26237
КУПИТЬ
14.03.202990,788,76%
Россия, 26221
КУПИТЬ
23.03.203392,139,06%
Россия, 26225
КУПИТЬ
10.05.203488,469,05%
Россия, 26233
КУПИТЬ
18.07.203579,169,04%
Обмен валют — это просто!
  1. Перейдите в раздел «Инвестиции» и выберите интересующую валюту для покупки
  2. Введите необходимый объем и нажмите «Купить» или «Продать»
  3. В случае продажи иностранной валюты выберите форму вывода средств — в рублях или долларах США

На покупку и продажу валют дружественных стран комиссия всего 0,1% от суммы сделки.


Также до конца года отсутствует комиссия за обслуживание, пополнение счета и вывод средств. Торгуйте без ограничений!



Инвестировать в валюту→

Управляйте инвестициями в мобильном банке!

В приложении вам доступны подборки:

Акции
российских банков
Акции
гос.компаний
Рублевые
фонды
Банковские
облигации
Акции российских банков
Купить
Рублевые фонды
Купить
Банковские облигации
Купить
Услуги предоставляются КБ «Ренессанс Кредит» (ООО). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Денежные средства, передаваемые брокеру, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) http://www.rencredit.ru. Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно по адресуhttps://rencredit.ru/disclosure/brokerage-services/brokerage-rates/.

C 1 января по 31 декабря 2022 года - комиссия за сделки - 0% в рамках мотивационной акции Регламент проведения мотивационной акции «Отмена комиссии за совершение торговых операций с 1 января 2022г. по 31 декабря 2022 г. по брокерским и индивидуальным инвестиционным счетам». Взимается комиссия по сделкам с иностранной валютой в размере 0,5% от суммы сделки при покупке и 0,1% от суммы сделки при продаже. Информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов в отношении доходов по иностранным ценным бумагам на сайте организатора торговли: https://www.moex.com/msn/tax-exemption
© 2007-2022, КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) - кредиты наличными, дебетовые и кредитные карты, вклады, инвестиции. Лицензия Банка России №3354 от 26.04.2013 г. Лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14081-100000 от 05.11.2019 г.


8-800-200-0-981
круглосуточно, бесплатно по России