Еженедельный дайджест
от экспертов банка «Ренессанс Кредит»


С запада на восток

Обзор рынка с 25 по 31 июля 2022 года

Экспорт и импорт РФ – в цифрах

Банк России 26 июля опубликовал доклад о платежном балансе РФ за II квартал 2022 года, где раскрыл основные изменения в экспорте и импорте товаров и услуг. Исходя из отчета, профицит счета текущих операций во II квартале 2022 г. составил $ 70 млрд (+300% г/г).

Экспорт товаров и услуг

Стоимостный объем экспорта товаров и услуг увеличился на 20% г/г в связи с благоприятной ценовой конъюнктурой на мировом рынке. По данным Всемирного банка, цена на нефть марки Brent повысилась на 64% г/г, до 113 долл./барр., в среднем во II квартале 2022 г. при росте спроса, ограниченном предложении и низких запасах. Цена на нефть марки Urals выросла во II квартале 2022 г. на 18% г/г (80 долл./барр.). Мировая цена на уголь подскочила почти в 3 раза г/г. Цена на алюминий превысила уровень II квартала 2021 г. на 20%. Вместе с тем из-за санкций и контрмер годовые темпы прироста стоимостного объема экспорта товаров и услуг уменьшились по сравнению с 59% г/г в I квартале 2022 года.

В условиях планируемого отказа ЕС от российских энергоносителей уменьшился физический объем нефтяного экспорта в страны ЕС, особенно в Литву, Германию и Испанию. Вместе с тем сокращение поставок нефти и нефтепродуктов в ЕС отчасти нивелировалось их наращиванием в Турцию и Азиатский регион. Китай увеличил закупки сырой нефти из России на 55% г/г. Индия увеличила объем импорта сырой нефти из России в 4,7 раза г/г, или более чем на 400 тыс. барр/день г/г в апреле — мае 2022 года из-за большой скидки на нефть из РФ. Доля РФ в импортируемом Индией объеме нефти поднялась до 11% в апреле — мае 2022 г. с 3% в аналогичном периоде 2021 года.

Физический объем экспорта газа в страны дальнего зарубежья снизился на 35% г/г в II квартале 2022 г. (I квартал 2022 г. -27% г/г). Основными причинами стали: сокращение прокачки газа по трубопроводу «Северный поток» и принятый 26 июля план, согласно которому страны ЕС добровольно должны сократить потребление газа на 15% в период с 1 августа 2022 года по 31 марта 2023 года. В то же время сокращение экспорта России в ЕС частично компенсировано увеличением поставок газа в Китай по трубопроводу «Сила Сибири». Так, согласно данным Газпрома, 24 июля обновлен исторический рекорд суточного объема экспорта российского газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» (цифры не раскрываются). Как сообщила компания, в июле поставки регулярно идут сверх суточных контрактных объемов.

Сократился физический объем экспорта черных металлов в связи с запретом ЕС на ввоз изделий из стали из России. Также, в условиях санкций, уменьшился физический объем поставок древесины и древесных изделий нее в апреле — мае 2022 г. на 67%.
Снизился экспорт транспортных услуг, в основном из-за уменьшения количества авиаперевозок, проблем со страхованием российских судов и заходом в европейские порты.

Импорт товаров и услуг

Во II квартале 2022 г. стоимостный объем импорта товаров и услуг сократился на 22% г/г. Наибольший вклад в сокращение российского импорта внесло сжатие торговли с ЕС, который в I полугодии 2022 г. ввел 6 пакетов санкций. По данным Евростата, стоимостный объем экспорта ЕС в Россию сократился более чем наполовину г/г в апреле — мае 2022 года. Помимо ЕС, запрет на поставки в Россию высокотехнологичной продукции ввели США, Австралия, Япония, Канада, Новая Зеландия, Великобритания, Южная Корея и Тайвань. Импорт товаров через соседние дружественные страны несколько смягчил эффект санкций. На импорте негативно сказался и уход с российского рынка ряда зарубежных компаний, значительное сокращение пассажирских и грузовых перевозок воздушным транспортом, ограничения на другие виды услуг, например, страховые, а также давление вследствие проблем с платежами и логистикой.
Макроэкономика
Мир

Рост мировой экономики продолжает замедляться. По предварительным оценкам Министерства торговли США валовой внутренний продукт упал на 0,9% в годовом исчислении после снижения на 1,6% в первые три месяца года. Снижение ВВП два квартала подряд свидетельствует о начале рецессии в США. Для подтверждения статуса рецессии необходимо дождаться официальных данных. Иная ситуация складывается в Европе: по предварительным данным Евростата рост ВВП еврозоны по итогам II квартала составил 4% в годовом выражении и 0,7% — в квартальном. В то же время инфляция в июле ускорилась до 8,9% после 8,6% в июне, обновив исторический максимум.

Несмотря на снижение ВВП Федеральная резервная система США своей целью ставит снижение инфляции, которая по данным июня держится на уровне 9,1%. Для этого ФРС в очередной раз повысила базовую ставку на 75 б.п. до 2,25−2,5%. Регулятор стремится достичь инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе. При этом, по заявлению главы ФРС Джерома Пауэлла, регулятор готов повышать ставку дальше и к концу года она может достичь 3−3,5%. На рынке казначейских облигаций США доходности всех облигаций росли последние 2 недели в ожидании более сильного повышения базовой ставки: пиковая доходность 2Y Treasuries 20 июля, за неделю до заседания, была на 0,41 п.п. больше начала месяца (3,25% против 2,84% годовых). Поэтому на закрытии 27 июля доходность двухлетних облигаций снизилась на 0,29 п.п. Доходность 10-летних изменилась несколько меньше, снизившись на 0,26 п.п. Мировые индексы в целом выросли на конец торгов 27 июля: индекс S&P 500 закрылся на 2,6% выше, Nasdaq подскочил на 4,26%, Russell 2K закрылся 2,39%, а Dow Jones вырос на 1,37%.

Россия

Снижение ВВП во II полугодии наблюдалось не только в США, по данным Минэкономразвития в июне ВВП РФ снизился на 4,9% г/г, в целом за 2 кв. 2022 г. — на 4,0% г/г. Снижение ВВП сопровождалось дефляцией: за неделю с 16 по 22 июля снижение цен составило 0,08%, а в годовом выражении темпы роста цен снизились до 15,30% г/г (неделей ранее: 15,39% г/г). Цены на продовольственные товары продолжают снижаться: за неделю они подешевели на 0,43%. Цены на металлы на мировом рынке, наоборот, увеличиваются: черные металлы подорожали на 0,5%, а цветные на 7,3%.

Несмотря на падение ВВП экономика начинает медленно восстанавливаться: добыча полезных ископаемых в июне вышла в положительную область +2,7% г/г, темпы снижения нефтепереработки замедлились с -5,5% г/г в мае до -0,5% г/г в июне, в сельском хозяйстве в июне продолжился рост на 2,1% г/г, в фармацевтике рост в июне составил 16,5% г/г, производстве строительных материалов — 2,3% г/г. Как итог, индекс промышленного производства РФ в июне вырос на 2% относительно майских показателей и составил 98,2% г/г. Уровень безработицы в стране второй месяц подряд держится на исторических минимумах: в июне — июле безработица составила 3,9%.
Сектор продовольственной и сельскохозяйственной торговли
Сектор розничной торговли демонстрирует позитивные результаты: выручка таких торговых гигантов, как Магнит, Лента и О’кей в среднем выросла на 23% за I полугодие. Продажи ретейлера «Лента» выросли на 20,3% г/г до 262,5 млрд руб. из-за расширения бизнеса: компания планирует увеличить количество своих магазинов за текущий год не менее чем на 100 точек. В то же время чистая прибыль «Ленты» сократилась на 37,4% г/г до 3,36 млрд руб. из-за понесенных затрат на интеграцию сети магазинов «Билла». «Магнит» показал наиболее высокие результаты: выручка выросла на 38,7% до 588,6 млрд руб., по словам компании, из-за нормализации покупательской среды и возвращения нормальной тенденции потребления. Что касается «О'кей», их чистая розничная выручка выросла на 10,4% в годовом выражении до 96,8 млрд руб., в первую очередь из-за роста выручки дискаунтера «ДА!»: она увеличилась на 63,2% в годовом выражении до 25,5 млрд. В то же время рост продаж ритейлеров сопровождается ростом производства готовой продукции и сырья для неё: «Русагро» за I полугодие увеличила производство сахара на 170% до 104 тыс. тонн, а объём продаж сахара — на 21%. В результате общая выручка компании увеличилась на 21% и составила 130,8 млрд руб.
Металлургический сектор
В силу введенных санкций в отношении части металлургического сектора, операционные результаты металлургов отличаются в зависимости от видов производимых металлов. Так за I полугодие выручка «Норникеля» выросла на 28,57% г/г до 425,6 млрд руб., а чистая прибыль на 31,79% г/г до 328,2 млрд руб. В то же время продажи НЛМК выросли всего на 4% г/г до 8,6 млн т, продажи на «домашних» рынках сократились на 5% г/г до 5,2 млн т., а поставки на рынок США на 18% г/г. Однако из-за роста объемов реализации дочерней компании La Louviere совокупный объем реализации Группы в Европе вырос на 12%.
Сектор недвижимости
Рост стоимости недвижимости и снижение реальной покупательной способности населения сильно отразились на динамике продаж девелоперов. Продажи по новым контрактам группы Эталон в I полугодии сократились на 35% г/г до 29,3 млрд руб. из-за роста цен: средняя цена кв. м квартир достигла 291,3 тыс. руб., увеличившись на 30% г/г. Несмотря на это Эталон планирует до конца года вывести на рынок еще около 700 тыс. кв. м, что в совокупности со снижением ставки по льготной ипотеке может обеспечить улучшение финансовых результатов во втором полугодии. В свою очередь, девелопер «Самолет» увеличил выручку на 89% г/г до 88,2 млрд руб., EBITDA увеличилась на 77% г/г до 21,9 млрд руб. Несмотря на положительные результаты, руководство компании ожидает еще большего роста из-за продолжающегося снижения базовой ставки, с прогнозом EBITDA по итогам 2022 года на уровне более 60 млрд руб.
Валютный рынок
  • Рубль ослабел к доллару США и евро, курс достиг 61,7 руб/долл (+7,30%), и 62,7 руб/ евро (+7,55%).
  • Доллар остался на прежнем уровне к евро 1,02 долл/евро, к фунту доллар ослаб до 1,21 долл/фунт (+0,83%).
Доллар США
61,70
7,30%
Евро
62,70
7,55%
Евро / Доллар США
1,02
0,00%
Фунт / Доллар США
1,21
0,83%
Хотите инвестировать в акции и облигации?
Откройте брокерский счёт онлайн – без комиссий и платежей!
Сырьевые рынки
  • Цена на нефть выросла на 1,83% до 103,71 долл./баррель. Цена на золото составила 1757,2 долл. за унцию (+1,62%).
  • Цена на платину выросла до 883 долл. (+3,48%), цена на палладий достигла до 1978,5 долл. (+4,20%).
НЕФТЬ Brent, $
103,71
1,83%
Палладий, $
1978,50
4,20%
ЗОЛОТО, $
1757,20
1,62%
Платина, $
893,00
3,48%
Российские индексы:
  • Индекс МосБиржи вырос на 4,09% и достиг 2 195 пунктов. Индекс RGBI (индекс МосБиржи государственных облигаций) вырос и составил 136,20 пунктов (+0,2%).
  • Индекс РТС снизился до 1125,7 пунктов (-2,49%). Один из факторов снижения – укрепление доллара на фоне повышения базовой ставки.
РЕПО (МОСБИРЖА)
8,05%
ОФЗ 26207
8,27%
ОФЗ 26218
8,60%

Индекс RGBI

136,20
МОСБИРЖА
2195,52
РТС
1125,70
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов 29 июля 2022 г.
АкцияПоследний день покупкиЦенаОжид.
дивиденд, руб./акция
Доход, %
Банк Санкт-Петербург ао, 1П2022
КУПИТЬ BSPB
29.08.202286,5211,8113,65%
Банк Санкт-Петербург ап, 1П2022
КУПИТЬ BSPBP
29.08.202213,40,110,82%
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
ОблигацииДата погашения/офертыЦенаДоход %
Россия, 26215
КУПИТЬ
16.08.202399,9127,208%
Россия, 26227
КУПИТЬ
17.07.202499,8187,641%
Россия, 26229
КУПИТЬ
12.11.202598,2547,905%
Россия, 26226
КУПИТЬ
07.10.2026100,1438,060%
Россия, 26207
КУПИТЬ
03.02.2027100,1598,271
Россия, 26236
КУПИТЬ
17.05.202888,0428,510%
Россия, 26237
КУПИТЬ
14.03.202991,2038,637%
Россия, 26221
КУПИТЬ
23.03.203393,5488,821%
Россия, 26225
КУПИТЬ
10.05.203489,6568,853%
Россия, 26233
КУПИТЬ
18.07.203580,3178,842%
Новые возможности для ваших инвестиций
Доступна новая услуга – маржинальная торговля.
С ней инвесторы смогут покупать ценные бумаги, одолжив нужную сумму у брокера.

Как это работает?
Допустим, вы хотите приобрести 10 акций компании Х за 10 000 ₽, но на брокерском счёте у вас только 5000 ₽. Вы можете подключить маржинальную торговлю и купить все 10 акций, частично оплатив их заёмными средствами.
Сумма, которая берётся взаймы у брокера, называется непокрытой позицией. В зависимости от её размера, ежедневно будет начисляться фиксированная плата. Тарифы представлены на сайте банка.

Как подключить маржинальную торговлю?
1. В мобильном приложении «Ренессанс Кредит» перейдите в раздел «Инвестиции» и нажмите на ваш брокерский счёт.
2. Нажмите «Управление» → «Маржинальная торговля».

Чтобы подключить услугу, нужно пройти тестирование по маржинальной торговле.

Не ждите удобного случая или зачисления зарплаты – инвестируйте без ограничений.


Пройти тестирование →

Управляйте инвестициями в мобильном банке!

В приложении вам доступны подборки:

Акции
российских банков
Акции
гос.компаний
Рублевые
фонды
Банковские
облигации
Акции российских банков
Купить
Рублевые фонды
Купить
Банковские облигации
Купить
Услуги предоставляются КБ «Ренессанс Кредит» (ООО). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Денежные средства, передаваемые брокеру, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) http://www.rencredit.ru. Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно по адресу https://rencredit.ru/support/broker_main.

C 1 января по 31 декабря 2022 года - комиссия за сделки - 0% в рамках мотивационной акции Регламент проведения мотивационной акции «Отмена комиссии за совершение торговых операций с 1 января 2022г. по 31 декабря 2022 г. по брокерским и индивидуальным инвестиционным счетам». Взимается комиссия за продажу и покупку иностранной валюты в размере 0,15% от суммы сделки. Информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов в отношении доходов по иностранным ценным бумагам на сайте организатора торговли: https://www.moex.com/msn/tax-exemption
© 2007-2022, КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) - кредиты наличными, дебетовые и кредитные карты, вклады, инвестиции. Лицензия Банка России №3354 от 26.04.2013 г. Лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14081-100000 от 05.11.2019 г.


8-800-200-0-981
круглосуточно, бесплатно по России