Международный валютный фонд в своем докладе подсветил риск экономического спада в Европейском союзе в случае прекращения поставок российского газа, при этом падение ВВП Венгрии, Словакии и Чехии может составить до 6%. Что касается экспорта российских энергоресурсов в страны ЕС, на текущий момент Газпром возобновил поставки газа в Германию по «Северному потоку-1», который с 11 июля был остановлен на ремонт.

Трубопровод работает на ~30−40% мощности (~67 млн куб. м в сутки). По данным Eurostat, ЕС в мае нарастил закупки российского угля на 80% м/м до 4,7 млн тонн. Эмбарго на поставки угля из РФ в ЕС, предусмотренное 5-м пакетом санкций, начнет действовать с августа 2022. Япония в июне не импортировала нефть из России, но в то же время нарастила поставки газа. Импорт сжиженного природного газа (СПГ) из РФ по сравнению с тем же периодом годом ранее вырос на 26,4%, до 617 тыс. т. Поставки российского угля в страну упали на 59,5%, до 765 тыс. т.
На текущий момент Россия наращивает объемы добычи и переработки нефти. Так, cреднесуточная добыча нефти и газового конденсата в России в период с 1 по 14 июля 2022 года составила 1,47 млн тонн, увеличившись на 0,3% по сравнению с уровнем июня, когда среднесуточная добыча составляла 1,465 млн тонн. Добыча нефти в России за первое полугодие 2022 года выросла в годовом измерении на 3,4%, производство нефтепродуктов — на 4,5%. Вслед за этим пошли и НПЗ, первичная переработка нефти российскими НПЗ в июне 2022 г. выросла на 8% м/м до 5,4 млн барр./сутки, говорится в отчете Центра развития энергетики. Наибольший прирост в июне был у НПЗ «Роснефти» — на ~17,5% до 1,14 млн барр./сутки.

На продовольственном рынке планируется проведение государственных закупочных интервенций. «Национальная товарная биржа» (входит в группу «Московская биржа») в понедельник начинает аккредитацию участников биржевых торгов государственных закупочных интервенций на рынке зерна. В этом году «Объединенная зерновая компания» планирует закупить в госфонд 1 млн тонн пшеницы и 90 тыс. тонн сахара. К 2024 году в интервенционном фонде должно быть 3 млн тонн пшеницы и 250 тыс. тонн сахара. Механизм товарных и закупочных интервенций, предполагающих продажу и закупку зерна в государственный интервенционный фонд соответственно, действует в России с 2001 года. Он направлен на стабилизацию цен на рынке зерна и поддержку сельхозпроизводителей. Интервенции по закупке зерна в последний раз проводились для урожая 2016 года.

Мир

Инфляционное давление на мировую экономику продолжает усиливаться. Потребительские цены в Великобритании выросли на 9,4% г/г. На фоне усиления инфляционного давления центральные банки вынуждены поднимать ключевые ставки. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер на прошедшей неделе выступил за повышение базовой процентной ставки на 75 б.п. на следующем заседании 27 июля. ЕЦБ, в свою очередь, на прошедшей неделе поднял базовую процентную ставку впервые за 11 лет с 0% до 0,5% с целью уменьшить рекордную инфляцию в размере 8,6%(июньские данные) и оставаться на траектории долгосрочного таргета по инфляции (уровень 2%). Однако не все Центробанки придерживаются такой политики. ЦБ Японии сохранил ставку на уровне -0,1%. Несмотря на рост инфляции до рекордного значения с 2015 года (2,2%), регулятор отметил, что готов смягчать монетарную политику и дальше на фоне благоприятных прогнозов по инфляции в стране. В следующем финансовом году ЦБ Японии ожидает, что экономика вырастет не на 1,9%, как сообщалось ранее, а на 2%. Такие же оптимистичные ожидания по инфляции, которая, как прогнозируется, замедлится до 1,4% в 2023 году.

Россия

Банк России, в свою очередь, решил понизить ставку на 150 б. п. до 8%. Как сообщил регулятор, снижение деловой активности происходит более медленными темпами, чем ЦБ предполагал в июне. На текущий момент наблюдается дефляционный ценовой тренд, за неделю с 9 по 15 июля снижение цен в РФ ускорилось и составило 0,17% после 0,03% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен снизились до 15,39% г/г (неделей ранее 15,62% г/г). ЦБ РФ прогнозирует снижение инфляции до 12−15% в 2022 году и 5−7% в 2023. Возвращение к таргету по инфляции 4%, как и ранее, планируется в 2024 году. Регулятор ожидает снижение ВВП в 2022 году в диапазоне 4−6%. Во многом снижение ВВП связано с факторами на стороне предложения и санкциями в отношении экспорта РФ. Так, Британия ввела новые санкции в отношении РФ, касающиеся запрета на импорт золота, угля и нефти. Запрет на импорт золота вступит в силу 21 июля, угля — 10 августа, нефти — 31 декабря. Не обошлось и без послаблений, ЕС снимет запрет на поставки в Россию товаров для авиации: поставки товаров авиационной отрасли в Россию будут разрешены в степени, необходимой для обеспечения стандартов безопасности ICAO — международной организации гражданской авиации. На фоне сообщений об этом акции «Аэрофлота» на Мосбирже выросли на 5%. На фоне санкций со стороны ЕС и США, Россия постепенно находит новых партнеров для взаимовыгодного сотрудничества — на прошедшей неделе Президенты РФ и Ирана Владимир Путин и Эбрахим Раиси договорились о нескольких совместных проектах двух стран и активизации использования национальных валют в межгосударственной торговле.

На фоне введения ограничений на экспорт металлов из РФ, нарушения логистических цепочек и поиска альтернативного рынка сбыта, металлургический сектор находится под давлением. Так, поставки, производство и экспорт показали сильное снижение у НЛМК, Полиметалла и ММК.

Продажи металлопродукции компании ММК уменьшились на 18,1% к уровню прошлого квартала до 2 362 тыс. тонн, объемы продаж на экспорт за полугодие упали на 37,8% и почти в 2 раза (кв/кв) во II квартале. Группа НЛМК с начала этого года сократила объемы производства приблизительно на 1 млн тонн по сравнению с заложенными ориентирами, сообщил председатель совета директоров компании Владимир Лисин. Что касается Северстали, консолидированные продажи стали снизились за полугодие на 6% г/г. Консолидированные продажи железорудной продукции сократились на 57% г/г из-за экспортных ограничений, в то время как продажи угля практически исчезли из консолидированных результатов после продажи актива «Воркутауголь». Загрузка производственных мощностей упала до 75%. На текущий момент, из-за продолжающейся перестройки процессов компании, Северсталь приняла решение не раскрывать финансовые результаты за I и II кварталы 2022 года. Выручка Полиметалла во II квартале снизилась на 36% г/г, составив $ 433 млн, а выручка за I полугодие снизилась на 18%, до $ 1048 млн ($ 605 млн в России и $ 443 млн в Казахстане).

Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов 22 июля 2022 г.

В телеграм-канале мы:

✓ Раскрываем секреты успешных инвестиций и управления финансами
✓ Даем ежедневную аналитику по финансовому рынку
✓ И разыгрываем популярные финансовые игры с 12 июля по 16 августа

Подписаться →

Настольные игры «Монополия», «Margingame» и «Экономикус» — это возможность попробовать себя в роли инвестора и торговать акциями на бирже, не рискуя финансами в реальности.

А еще способ провести время в кругу семьи и друзей с пользой для кошелька.

Чтобы получить игру в подарок необходимо:

1. Быть подписчиком телеграмм-канала «Ренессанс Инвестиции»
2. Нажать на кнопку «Участвовать в акции»

Торопитесь, первый розыгрыш каждую неделю. Подробные правила акции.